Visão Macro das Classes de Ativos
RENDA FIXA LOCAL Pós-Fixado: Apesar da persistente elevação da taxa Selic em 2023, os títulos públicos ou bancários indexados a até 100% do CDI, ao acompanharem a rentabilidade, acabaram perdendo no acumulado do ano para os retornos dos papéis prefixados e híbridos (IPCA+). Contudo, os ativos pós-fixados ainda registraram ganhos reais significativos, superando a inflação, com notável estabilidade, apesar da volatilidade quase nula. Nesse contexto, com a recente revisão para baixo de nossa estimativa para a Selic terminal em 2024, agora em 9,0%, antecipamos um retorno esperado de curto/médio prazo mais modesto para essa classe. Isso sugere uma possível redução de espaço nas carteiras de perfil moderado e agressivo, embora permaneçam como a principal exposição nas carteiras de perfil conservador, especialmente para horizontes de investimento mais curtos, como reserva de emergência e/ou gestão de caixa. Inflação: Em nosso cenário base, projetamos que a inflação medida pelo IPCA se manten...